海通证券研究所晨会精要(11月11日)

宏观
宏观：通胀迈向“0”时代，通缩成为正式威胁，也为央行政策放松力度加大提供空间。我们下调14 年CPI预测从2.2%至1.9%，下调15 年CPI 预测从1.5%至1.3%。货币宽松仍将持续，回购和存款利率或将下调。CPI 远低于目标，PPI 通缩加剧，货币宽松料将持续。未来回购利率或继续下调，而存款利率或在15 年正式启动下调周期。

行业研究

非银：沪港通17日启动，T+0条件具备，利好券商，推荐东吴、锦龙、国金（积极触网、弯道超车），国元（国企改革）、兴业（海西概念）、华泰（T+0最受益）等。

食品饮料：“沪港通”如期带动板块回暖，国企改革渐行渐近。

批零：双11来临电商中概股普涨，关注开展电商业务零售A股的估值提升机会。

有色：持续建议关注铝板块，中国铝业、新疆众和、南山铝业是沪港通标的。

钢铁：10日板块大涨4.2%，更多来自非基本面因素。

石化：10月成品油净出口创新高，行业改革持续推进，关注中国石化、通源石油、准油股份等。

重点个股

隆基机械：拥抱汽车后市场，外延拓展有潜力。

*ST合泰：切入众多新鲜电子领域，市值成长空间大，建议买入并长期持有。

华北高速：光伏电站运营提速，资产优化提升价值。

金科股份：双轮驱动，臻于郅治，重申看好。

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