车联网全产业链市场空间超千亿

我们估计车联网初期硬件终端市场空间约为1000亿，每年服务费市场空间约为1150亿，并以150亿的速度逐年递增。同时互联网模式的引进有望打开更广阔的市场，参考海外Waze目前的盈利模式实践，广告费等互联网赢利点有望带来上千亿的市场空间。

我们将主要考虑以下三方面因素估算车联网市场空间，利用机动车保有量，对车辆信息采集与终端设备、车辆服务费及互联网模式的拓展三方面分别进行市场规模估算：①车辆信息采集与终端设备（车载）；②车辆服务费；③互联网业务模式打开的市场空间（如广告费等）。

车辆信息采集与终端设备。车辆信息采集与终端设备为车联网所必需的车载硬件设备。车辆信息采集设备可采集、处理车辆的自身状态信息及车辆行驶动态信息，将信息在本地处理或通过无线网络提供给远程服务商来进行处理与反馈。车辆终端设备可将处理后的车辆自身状态信息及车辆行驶动态信息通过用户界面反馈至车辆乘用者。车辆信息采集与终端设备分为前装和后装：前装表示采集设备在消费者购车时已经安装于车辆之上；后装则是采集设备为消费者购车后自主选择安装。相对于后装市场，前装市场的参与者还包括原车制造厂与4S店等。

公安部数据显示，2012年底全国机动车保有量已达2.4亿辆，其中民用汽车（不含三轮汽车和低速货车）保有量约为1亿辆，年增长0.15亿辆。我们估算每台车的车辆信息采集与终端设备为1000元，则按照当下汽车保有量计算，车辆信息采集与终端设备的初期市场空间约为1000亿，每年新增150亿。

车辆服务费。车辆服务费指车载增值服务车辆乘用者使用远程服务商所提供的信息处理等服务所涉及的费用，主要包括Telematics等车载增值服务。Telematics指应用无线通信技术的车载电脑系统，可为车辆乘用者提供个性化的驾驶、生活等信息与服务。汽车远程

服务提供商（TSP）在Telematics产业链中居核心，上接汽车、车载设备制造商、网络提供商，下接内容提供商。目前国内车厂主导的TSP包括通用OnStar安吉星、丰田G-BOOK智能副驾、现代BlueLink、日产CARWINGS智行+、上汽荣威InkaNet、比亚迪i系统、吉利G-NetLink、福特SYNC、奥迪connect互联科技、奔驰Mbrace2、宝马iDrive等。前装主导的TSP包括车音网、城际通T-Car、赛格、远峰、美赛达等。图商主导的TSP包括瑞图万方（畅联万方）、车灵通、城际通、四维图新等。

国内主要TSP服务商计费如下：OnStar安吉星年服务费约为1000元，G-Book年服务费约为1200元，远峰的车友在线每年基础服务费约为400元。按照年服务费约1000元进行估算，每年车辆服务费约为1000亿，且以150亿的速度逐年递增。

互联网模式的市场空间（如广告费、流量变现等）。以Waze为例，根据雅虎数据，截至2013年6月Waze拥有5000万用户，Google的收购价格为13亿美元，折合单客户价值高达26美元。截至2013年年中，我国3G用户总数超3.2亿户，我们估计国内车联网通过互联网业务模式有望打开上千亿市场空间。

综合以上三方面，我们估计车联网初期硬件终端市场空间约为1000亿，每年服务费市场空间约为1150亿，并以150亿的速度逐年递增。同时互联网模式的引进有望打开更广阔的市场，参考海外Waze目前的盈利模式实践，广告费等互联网赢利点有望带来上千亿的市场空间。