近期走势分析与2018年股票市场展望

上证指数浪型：大浪型上暂看5178-2638为A，2638-3450为B，未来C浪或破低点2638，或不破低点以长时间弱势消化，C浪的故事，即在没有新的增量市场下，对前段时间乐观预期的不断证伪。近期看，若以3337-3442为B浪C最后一轮五浪攻击的第五子浪为假设，3442后为与B浪同级的C浪调整初段，即：3442-3328为C-1-1，3360-3254为C-1-3，3322-3254为C-1-5，进而完成C浪1调整进程并转入C浪2反弹，其目标可看60日线附近。虽然仍寄望后市短期再启动一轮五浪上攻以延长B浪，但目前看难度较大，且即便出现，实际意义也不大，很难突破3450高点。因此当下做好进入C浪调整进程的心理准备，并相应调整策略是较为明智的选择。

上证50周线实体跌至自1891以来的上行通道上沿附近；均线系统整体仍为周线级多头排列形态不变；周BOLL中轨区上移至2490-2552位，2、3倍标准差上轨保持上行形态；MACD保持弱金叉上行并趋于粘合；周反威廉指标中短期指标处于中性区。浪型上：基本完成自1891点启动的整个B浪反弹，并处于中期做头进程，基本可认定3038位为C浪调整起点，除非后市短期受日线BOLL中轨区（目前为2793-2828）支撑而启动五浪攻击并创新高，但鉴于目前的时间节点，其难度很大，且即便出现这种情况，也只是稍微推迟B浪完结点而已，同上证一样，实际意义不大，后市仍要面对C浪调整，倾向于将3038认定为C浪起点，即后市中期都不会再有成规模的小五浪攻击行情出现，只是小规模的反弹而已，反弹动能的来源即为年报行情。C浪调整的首要目标位就在周线BOLL中轨区附近，距离当下有三四百点空间。

综上：上证50指数基本完结自2016年初启动的B浪反弹并进入中期做头期。上证指数启动B浪C最后一波五浪攻击的第五子浪的希望渺茫且无意义，做好C浪调整的应对准备。另，创业板指仍在构筑复杂倒头肩的右肩，成型的希望很大。

技术面之外，2018年，在美国等外围市场仍在加息通道运行的条件下，国内市场仍将受影响，尤其在资金供给上，资金面紧张对行情的制约显而易见，不能把看好市场的依据寄托在增量资金进场的期望上，这是一厢情愿而且并不确定。要分析的是存量资金可能的动向。对于蓝筹白马，利好因素没有明显变化，仍为供给侧改革、一带一路、国企混改、消费升级带来的业绩提升及避险需求。这些因素由于时间的推移，其效果的递减难以缓解，尤其在蓝筹白马普遍大幅拉升的情况下，估值回归是当下要解决的问题。

假设存量资金保持稳定，若启动中小创行情必然要从主板分流资金，主板必然面临严重抛压，也符合浪型判断，即上证指数是要率先进入C浪调整的。这会影响市场对蓝筹白马刚刚形成的好感，而对于中小创，市场倾向于行情的启动，一是基于对“创蓝筹”的认可，即仍保持价投的理念，适当放大风险选择高成长性标的。二是受限于资金，只能抛大票并在中小票中做选择，矬子里拔将军。这点对于普通投资者来讲比较困难，普通投资者根据公开资料认定的“好”，并不一定是机构投资者认定的“好”，并不是各项指标都增长就能被认定为好，更不是由于，尤其像创业板这样连续下跌，跌出空间来的，估值被砸低的就能被认定为具有价值，持续超跌是有原因的，虽然有情绪影响。因此只能被动跟随，观察中小创中的细分行业指数，看哪些是率先启动的，属于哪个大类，具不具备政策指引，率先启动的板块处于行业的上中下游哪个位置，辅助配套行业有哪些，进而预估板块轮换的顺序。大节奏还要看各时间节点的资金供给情况，并配合各时点中，蓝筹白马的估值回归情况，即若大票完成估值回归，仍会产生吸引力，会造成资金回流。虽然市场对中小创的态度仍本着价投的理念，但持续性或远不如蓝筹马白。总体上中小创指数可能会比较好看，但个股依然会分化严重。

2018年是对普通投资者并不友好的一年，长线来讲风险并不很大，短线来讲机会并不很多。即短线投资者应该降低仓位和操作频率，而对放眼五年的长线投资者来说，未来一到两年是慢慢入局布局的机会。对牛市很快到来甚至已经到来的幻想，只是一厢情愿，打破这个幻想才能冷静的看待市场。未来牛市真正的起点，也许比2638低，也许比2638高，但绝不是2638。