中国什么时候跟上? 巴基斯坦股市新政:最高涨10%跌1%
正当中国股民在黑色6月艰难挣扎之际，亚洲邻国传来令人艳羡的消息，6月24日，政府颁布法令，股市跌停板最高限幅从5％改为1％，涨停板则从5％改为10％。
这一政策被媒体评价为政府“赤裸裸的托市行为”，对股市“许涨不许跌”，当天该国最大证券交易所卡拉奇股市出现大幅上扬，主要指数卡拉奇100指数单日上涨960点，涨幅达8.6％，创造了2002年5月以来的最大涨幅。
国外投资者目前信心较低最近两个月，卡拉奇股市指数持续下泻，跌幅已达29％。，，但还是未能遏止持续下跌的势头，仅在6月16日到6月20日间跌幅就达9.9％。
出于对国内局势的担心，证券市场最近一直处于超卖状态。而根据中央银行的数据显示，截至5月31日，国外投资者把对股市的投资额从一年前的17.6亿美元降低到上月的6220万美元。
“国外投资者目前的信心都比较低，撤得比较厉害。”中国驻卡拉奇总领事馆经商室的工作人员古先生对理财周报记者说。
6月24日面对惨淡的股市，证券交易委员会（SECP）终于祭出了杀手锏。除修改跌幅限制外，还建立了规模达300亿卢比（约4.5亿美元）的股市稳定基金，在市场出现震荡时自动启动，此外在现货和期货市场上禁止卖空股票；融资买进股票除了现金要求外，要求有银行担保。该项法令有效期为1个月。
但8.6％的涨幅在次日即大幅放缓，6月25日卡拉奇100指数继续上涨2.54％。而据路透社的6月25日的报道，由于国内政治经济形势尚未明朗，投资者仍保持较为谨慎的态度。
“前景并不明朗。”出于对通货膨胀高企可能拖累经济的担心，该国一券商穆罕默德•苏海尔马说。
局势动荡股指狂泻
紧邻中国与，北接阿富汗，战略地位十分重要。在2001年年底美军发动针对阿富汗塔利班的军事行动中，作为“反恐战争前哨站”的战略地位显得更加突出。
2002年的阿富汗战争是经济发展的一大转折点，战后西方各国纷纷解除了对的经济制裁，重组了该国债务，加大了对该国的援助。 ，实行自由化的经济政策，该国经济在2002年后开始飞速增长，GDP增长速度仅次于中国和，这样的经济环境同时也拉 升了该国的股市。
股市从2002年开始以每年1000-2000点左右的速度“疯涨”，其间或有小幅短期跳水的时期，但总体一路上扬，其中2007年的 涨幅最大。2006年底股指为10040.50点，到2007年底股指飙升至14075.83点，一年之内上升4035.33点，涨幅达 40.19％。
但在2007年底，公然炸死巴前总理贝•布托，，政局的动荡开始影响股市的表现，2008年开年以来，卡拉奇100指数在短短半年中下跌了将近2000点。
外国投资者参与股市门槛宽松
实际上，对于外国投资者参与股市的门槛设置较低。据卡拉奇证券交易所提供的公开资料，外国投资者可自由参与该国证券市场的交易，并享受与国内投资者同样的税收待遇。
目前主要有三大股票交易所，分别位于卡拉奇、拉合尔和伊斯兰堡三个城市。
卡拉奇是的第一大城市也是该国的经济中心，地位不亚于中国上海。卡拉奇证券交易所（KSE）成立于上世纪50年代，成立之初上市公司只有15家，到今天已经发展到拥有上市公司654家，总市值37462亿卢比，约合563亿美元的股票交易所。KSE在2002年被评选为“世界表现最好的证交所”。卡拉奇证券交易所曾被许多经济学家视为2005年GDP增幅达到8%的重要原因之一。
拉合尔是第二大城市，拉合尔证券交易所（LSE）成立于1970年10月，是第二大证券交易所，相当于中国的深交所。LSE每日交易量约占据全国市场份额的12％-16％，共拥有519家上市公司，横跨37个经济行业，市值36400亿巴卢，约合547亿美元。
另一个主要的证交所就是位于首都伊斯兰堡的伊斯兰堡证交所（ISE），该证交所成立时间最短，市场的占有份额也是三家证交所中最少的。在ISE上市的公司一共有247家，市值35.8亿巴卢，约合0.54亿美元。
“对于外国投资者的政策比较宽松，外国人可以凭相关护照证明，直接在证交所开户投资。”驻卡拉奇总领馆经商室工作人员古先生说，“但是受制于国内的外汇管制政策，目前还不知道有没有中国人在卡拉奇炒股。”
也许正是此原因，理财周报辗转几番打听，都未获知更多中国人如何在投资证券的具体细节。
另外值得一提的是，的交易时间和交易程序与中国有很大不同。首先交易时间周一到周四为9时45分至14时15分，周五为9时 30分至13时30分，周五的交易时间较短且较早结束，常规的股票交易不分早盘午盘，中午并不休市。其次是交易交割周期，卡拉奇证券交易所实行的是国际罕 见的“T＋2”交割周期，拉合尔证券交易所则“T＋1”和“T＋2”两种交易方式并行。
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