环保风暴逼死空头?硅铁期货两连板 网传有人穿仓
12月5日午后消息，商品期货午后跳水，硅铁开板后再度封上；黑色系翻绿，焦煤跌逾3%，郑煤、螺纹均飘绿；有色金属整体下跌，沪锌、沪镍、沪铜跌逾1%，沪铅、沪铅、沪锡微跌；能化板块甲醇一枝独秀独涨近5%， PTA跌逾1%，板块中跌幅最大；农产品涨跌不一，白糖涨逾1%，鸡蛋、郑油、棕榈跌逾1%。
截止午后收盘，硅铁涨9.01%，郑醇涨4.85%，白糖涨1.12%；跌幅方面，焦煤跌3.42%，鸡蛋跌1.62%，棕榈跌1.57%，郑油跌1.50%。
令人绝望的硅铁期货已经连续两天涨停，由于现货已经处于有价无市的状态，明天是否会再度涨停，成为了市场关注的焦点，由于连续涨停的影响，网传已经有投资者出现了穿仓。
由于硅铁主力1801合约出现连续两个涨停板的极端行情，很多投资者对如果出现连续三板后如何应对产生了疑问，在本文的最后，。
全国硅铁看西北，宁夏硅铁看中卫。宁夏作为硅铁主产区之一，占据全国四分之一的产量，据Mysteel铁合金网统计：2017年10月全国硅铁产量为403200吨，环比9月减少4%，1-10月份合计硅铁产量365.6165万吨，同比去年1-10月增长4.6%。
其中宁夏区域在开工率70%的条件下产量为75000吨，约占总产量的20%。
从十一月底发布中卫市2017-2018年度采暖季重点工业企业错峰生产实施方案，钢铁、铁合金、焦化、铸造、建材（水泥粉磨站）、化工行业所有企业在空气污染高峰时段或空气质量指数超过100时限产30%到上周五发布文件对中卫地区所有铁合金厂、电石、碳化硅企业进行停产整顿。
事件发生的开始市场还是处于观望状态为主，对于实际执行力度还是存在怀疑，毕竟厂家生产还是照常进行，随着上周五晚上及周末的发酵，硅铁厂家陆续停产，环保督查严格执行，部分在生产厂家也被媒体曝光强令停产。
今天期货01和05开盘直接涨停，现货也十分强势，厂家多数封盘不报价，库存非常紧张，有报盘的72铁直接报价到8000以上。
主要影响仍是周末宁夏政府由于环保天气等原因强制关停区域内的所有硅铁企业，截止目前中卫地区硅铁厂都已经关停，时间至少一个月，影响月产量6万吨左右。另外，内蒙青海开工率较为正常，但也暂不报价执行前期订单。
“近期，邢台市环保局发布文件，指导部分生产线关停，沙河鑫利的3条生产线在列。我们认为这是‘政策性’去产能大幕的第二步推进，未来强硬的环保审核制度或将逐步推广至全国玻璃生产线。”南华期货研究员袁铭表示。
邢台市环保局的文件显示，鑫利的三条生产线需在12月4日内完成停产，3条生产线合计2050吨/日熔量。之前玻璃行业的去产能主要体现在对新增产能的严格控制以及市场化去产能。从目前的情况来看，鑫利的三条生产线停产基本已是板上钉钉。
现货方面，近期玻璃现货市场整体走势良好，西北与华东地区协调会议召开后，部分企业继续上调售价。沙河地区部分时段生产企业受到环保限制不能装车，厂家运营受到一定的影响，也造成部分东北玻璃产能的进入。本周二开始，沙河地区出库将恢复正常，但目前已是冬季雾霾高发期，不定期的限运随时有可能出现。目前全国白玻均价1638元/吨，环比此前一周上涨5元。
方正中期期货钢铁建材组汤冰华表示，尽管目前进入季节性淡季及北方地区天气较冷是需求下滑的主因，且趋势将会延续，不过仍未能冲抵沙河供给减少对市场的影响，而多地相继召开区域协调会议以提振市场氛围，同时沙河近期又有3条浮法线及10条压延线停产，预计玻璃价格将延续强势。
附录：郑商所《期货交易风险控制管理办法》关于连续三板措施规定
第十八条
某期货合约在某一交易日（该交易日称为 D1 交易日，以下几个交易日分别称为 D2、D3、D4、D5 交易日）出现单边市的，D2交易日该期货合约的涨跌停板幅度为在 D1 交易日涨跌停板幅度的基础上增加3个百分点；D1交易日结算时和 D2交易日该期货合约交易保证金标准为在D2交易日涨跌停板幅度的基础上增加2个百分点。若该合约调整后的交易保证金标准低于 D1 交易日执行的交易保证金标准，则按D1交易日该合约执行的交易保证金标准收取。
D2 交易日该期货合约未出现同方向单边市的，当日结算时交易保证金标准恢复到正常水平； D3 交易日涨跌停板幅度恢复到正常水平。 D2 交易日出现同方向单边市的，D3 交易日该期货合约的涨跌停板幅度为在 D2 交易日涨跌停板幅度的基础上增加 3 个百分点； D2 交易日结算时和D3 交易日该期货合约交易保证金标准为在 D3 交易日涨跌停板幅度的基础上增加 2 个百分点。若该合约调整后的交易保证金标准低于 D2 交易日执行的交易保证金标准，则按 D2 交易日该合约执行的交易保证金标准收取。
D3 交易日该期货合约未出现同方向单边市的，当日结算时交易保证金标准恢复到正常水平； D4 交易日涨跌停板幅度恢复到正常水平。 D3 交易日该期货合约仍出现同方向单边市的（即连续三个交易日出现同方向单边市）， 交易所可根据市场情况决定并公告，对该合约实施下列三种措施中的任意一种：
措施一： D4 交易日继续交易，交易所可以采取调整交易保证金标准、调整涨跌停板幅度、暂停开仓、暂停平仓、限制出金、限期平仓及其他风险控制措施。
措施二： D4 交易日暂停交易一天，交易所在 D5交易日可以采取调整交易保证金标准、调整涨跌停板幅度、暂停开仓、暂停平仓、限制出金、限期平仓及其他风险控制措施。
措施三： D4 交易日暂停交易一天，交易所在 D4交易日强制减仓。强制减仓后，从下一交易日（含该日）开始，该期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度按照 D3 交易日的标准执行，直至该期货合约不再出现同方向单边市。
第十九条
当 D2 及以后交易日出现与前一交易日反方向涨跌停板单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为 D1 交易日，下一交易日涨跌停板幅度和交易保证金标准参照第十八条执行。
第二十条
强制减仓是指 D4 交易日结算时，交易所将 D3 交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，且该客户（包括非期货公司会员，下同）该期货合约单位持仓亏损大于或者等于 D3 交易日结算价一定比例（该期货合约规定的最低交易保证金标准）的所有持仓，以 D3 交易日涨跌停板价，与该期货合约盈利持仓按规定方式和方法自动撮合成交。
强制减仓前，同一客户在该期货合约的双向持仓首先自动对冲。强制减仓造成的经济损失由会员及其客户承担。
第二十一条
强制减仓的方法和程序：
D3 交易日收市后，已在计算机系统中以涨（跌）停板价申报但没有成交的，且该客户该期货合约的单位持仓亏损大于或者等于 D3 交易日结算价一定比例（该期货合约规定的最低交易保证金标准）的所有申报平仓数量的总和。因自动对冲客户双向持仓造成客户持仓少于平仓单所报数量时，系统自动将平仓数量进行调整。客户不愿按上述方法平仓的，可在收市前撤单，不作为申报的平仓报单。
客户单位持仓盈亏的计算方法：
客户该期货合约持仓盈亏总和，是指客户该期货合约的持仓按其实际成交价与当日结算价之差计算的盈亏总和。
（二）持仓盈利客户平仓范围的确定
根据上述方法计算的客户单位持仓盈利的投机持仓（包括跨期套利持仓）以及客户单位持仓盈利大于或等于期货合约规定价幅 2 倍的保值持仓都列入平仓范围。
（三）平仓数量的分配原则及方法
1.平仓数量的分配原则
(1)在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级，逐级进行分配。
首先分配给属平仓范围内单位持仓盈利大于或者等于期货合约规定价幅（以 D3 交易日结算价计算，下同） 2 倍的投机持仓（以下简称盈利 2 倍的投机持仓）。
其次分配给单位持仓盈利大于或者等于期货合约规定价幅 1倍的投机持仓（以下简称盈利 1 倍的投机持仓）。
再次分配给单位持仓盈利大于或者等于期货合约规定价幅 1倍以下的投机持仓（以下简称盈利 1 倍以下的投机持仓）。
最后分配给单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅 2 倍的保值持仓（以下简称盈利 2 倍的保值持仓）。
(2)以上各级分配比例均按申报平仓数量（剩余申报平仓数量）与各级可平仓的盈利持仓数量之比进行分配。
2.平仓数量的分配方法及步骤
若盈利 2 倍的投机持仓数量大于或者等于申报平仓数量，根据申报平仓数量与盈利 2 倍的投机持仓数量的比例，将申报平仓数量向盈利 2 倍的投机客户等比例分配实际平仓数量。
盈利 2 倍的投机持仓数量小于申报平仓数量，则根据盈利 2倍的投机持仓数量与申报平仓数量的比例，将盈利 2 倍的投机持仓数量向申报平仓客户分配实际平仓数量；再把剩余的申报平仓数量按上述的分配方法向盈利 1 倍的投机持仓分配；还有剩余的，再向盈利 1 倍以下的投机持仓分配；若还有剩余，再向盈利 2 倍的保值持仓分配；仍有剩余的，不再分配。
分配平仓数量以“手”为单位，不足一手的按如下方法计算。首先对每个交易编码所分配到的平仓数量的整数部分进行分配，然后按小数部分由大到小的顺序“进位取整”进行分配。
第二十二条
采取上述措施后该期货合约风险仍未释放的，交易所宣布进入异常情况，并按有关规定采取风险控制措施。
本文编辑：张琳珮
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