被书名低估的经典--《金融怪杰》读书笔记

很久之前就在豆瓣添加了这本书，但一直没有想到读过。直到看了凌鹏的公众微信号推荐，才拿过来读。虽然是一本访谈录，但由于1、作者非常专业，问题均为实操的核心；2、语言流畅；3、翻译到位，因此使得此书成为经典之作。而且，对于交易者的帮助要大于久负盛名的《股票作手回忆录》，因为后者有太多个人经历的表述，而前者的含金量更高。甚至，我觉得这算是一本交易者的，因为它跟一样，属于应该放在案头、遇到问题常读常新的经典。

这本书提到了很多阅读路上的“老朋友”，比如理查德丹尼斯的《海龟交易法则》、量子基金的吉姆罗杰斯的《旅行、人生最有价值的投资》、威廉欧奈尔的《笑傲股市》。多本书的内容参照着看，可以对不同人物、不同流派有更深入的了解。例如，海龟法则的丹尼斯后来在86年的利率期货上亏损了55%，。他自己认为类似海龟法则的简单趋势交易系统，在80年代后由于效仿众多而已经失效。

罗杰斯全球全品种的投资思路与他自己书中所写如出一辙，我也非常认同他那种对于世界天生的好奇心。天底下的投机市场都是年复一年的在重复同样的事情，永远没有不一样的事情，因为人心的贪婪和恐惧永远存在。

欧奈尔的访谈录与笑傲股市，以及之前我follow了很久的迈克吴，其中的投资理念完全一致。从CANSLIM法则到对于杯柄走势的突破，都在《笑傲股市》和迈克吴的操作中反复出现。关于欧奈尔，我想单独再做一份笔记。

还有很多其他成功投资者的访谈录，因为具有启示的内容太多，没法一一纳入笔记。我将划线的重点简单归纳到几个重点里面，可以看看不同的交易者都有哪些不同点和哪些共同点。可以看见，成功的交易者有很多类似的地方，但总有其他成功的交易者确实反其道行之，却也登上了珠峰。但给我很大启示的一点是：规则是用来牢记的，规则也是用来打破的，这个界限只能靠自己来把握。

交易规模：1、在任何想法上不要超过总资金的5%，这样能有20次试错的机会。

2、单笔交易中，努力做到风险不超过我持仓组合市值的1%。

3、单笔交易亏损不超过交易账户净资产的5%。

4、第一条生存法则：任何一笔交易所冒风险不要超过交易账户净资产的1%。

5、按每个月滴的账户净资产比较，最大下降幅度为3%。直到你的资金规模扩大两三倍，你才能加大交易头寸的规模。

6、会将杠杆用到极致，直到没有钱追加保证金（这是量子基金罗杰斯的策略，属于很有意思的反例。）

PS：对每次交易规模的严格控制，是很多交易者提到的一点。具体持仓比例，从1%到5%都有。但罗杰斯却不太遵守这一点，包括止损，其实他的止损线非常宽。但总体来说，作为没有太多天赋或者不是高度自信的交易者，最好还是遵守这一比例。

止盈：1、上涨途中会兑现部分利润；当市场开始掉头向下是，会兑现另一部分利润。（没说如何判断是掉头还是回调。）

2、市场变的非常疯狂时，清仓离场。靠数涨停板，判断疯狂情况。

止损：1、即使某笔交易持仓头寸账面大致保本，但如果距离你建仓时间过去太久了，那这笔交易也可能做错了。（时间止损）

2、遇到连续亏损必须暂停交易，因为情绪是毁灭性的，急于翻本会产生致命的后果。

盘整：应对不停的价格拉回，在于减少交易次数。最好的交易应该在基本面、技术面以及市场情况、基调都一致的情况下做出。1、基本面供需不平衡；2、技术面市场价格走势与基本面一致；3、新闻、消息出来时，市场反应与技术面和消息面一致。这时头寸可以是平时交易的几倍之多。

消息：市场中对于价格变动的解释越少，价格变动的有效性、可信度越高。

熊市：熊市的主要特征是在急速猛烈的下跌后出现快速反弹，趋势投资总是会做空太晚，而不得不止损出场。

兴趣：1、除了盈利，、经济事件进行分析，令人格外着迷，特别引人入胜。

2、对于商品期货、债券以及股票方面的大量书籍，都反复仔细研读，因此我才能知晓许多市场过去的情况。例如面对1961年棉花大牛市，会对自己提出问题并思考找到问题答案，通过这一过程，会学到大量的东西，受益非凡。

入场点：1、(一个反趋势交易者的说法，遇见类似观点不容易)保罗都铎琼斯：我认为最好的赚钱时刻在发生转折时，每个人都说试图寻顶找底的人会完蛋，要吃鱼的中间段。如果你是趋势交易者，那你进场后所设置的止损点距离你建仓价的距离必须远点，这样才不会轻易止损出局。这种设置止损的方法，我会觉得不舒服，并不是我喜欢的。我尝试在转折点建仓，并设置距离较近的止损点，即采用窄止损。另外市场价格仅在15%时间里是呈现趋势运动的，其余时间，市场价格做无趋势运动。来回震荡，不具有明显的方向性。

2、交易的诀窍在于，不要一直当逆向交易者，而要在适当的时候当逆向交易者。（逆向可能是左侧的意思。）

复盘：1、基本上一周会将4000只股票的走势图过一遍，复盘非常重要。

2、对感兴趣的股票看公司过去五年的每股收益增长率和最近两个季度的每股收益，并将最近两个季度的每股收益与上一年度的每股收益进行比较，可以及时观察到公司的每股收益 增长率是否有加速的迹象。

名誉：1、独自一人交易有一个坏处，那就是无论你有多么成功，公众对你还是一无所知，你始终还是无名之辈。（有这种考虑，可见绝大部分人其实无法完全放弃对名誉的期待，大家都希望不仅有利、还得有名。）